本文是创投调查系列的第 190 篇
共享人：中康资讯副总裁苏才调
修改：36氪顿雨婷
进入第11个年初的新医改行至深水区，各项新政密布出台，无论是收购端的4+7带量收购，决议方案端的要点监控合理用药，仍是付出端的国家医保目录调整，药品终端商场结构也在不断改动。
中康资讯副总裁苏才调
中心观念摘要：
1.新品将成为首要增加驱动要素，价格要素对增量的奉献将非常弱小；
2.新特药上市为药店带来增量时机；
3.残次仿制药将被接连筛选，具有立异才能和本钱优势的质料制剂一体化企业将获得先机；
4.原研产品商场比例将被抢占，未中标产品在医院商场出局；
5.常用OTC类别的品牌会集度将会持续提高。
新政怎么影响终端用药商场？
以收购端重磅方针“4+7带量收购”为例，国家医保局现在已在全国规模内推广这25个种类的带量收购，该形式遵从“质量共同下，价低者得”的准则，推动原研药和仿制药同台竞赛，产品价格将不可避免下行。因而，企业需及早调整本身的资源分配，减少不必要的营销、办理本钱，为产品进一步降价腾出空间。
再以最近出台的《第一批国家要点监控合理用药药品目录》为例，目录不光确认了要要点监控合理用药的20种化药及生物制品名单，并且还清晰约束了医院西医开具中成药的处方权限。它是在医院决议方案端对处方进行标准，进入该目录规模的药品，医院出售将会受限，原有途径形式将遇到应战，亟待转型晋级。
此外，医保目录调整也值得重视。现行的国家医保目录是2017版，包括2017年、2018年两次医保准入商洽的药品在内，西药和中成药合计2588种。当时，国家正在进行2019版国家医保目录调整作业。依照方案，新版国家医保目录惯例目录出台在即，商洽准入目录将于9-10月发布。
方针影响
七大终端商场体现各异
那改动发作在哪些方面呢？全体来看，2014-2019年，我国药品终端商场6年复合增加率约为6.3%，城市底层和零售药店增加略快于等级医院。
我国药品各终端商场体现
中康CMH的数据显现，2018年，整个我国药品商场（不含药材、中药饮片和配方颗粒）总规模达16,723亿元，较2017年增加5.8%，增加率略有下降。估计2019年，我国药品商场规模将达17,392亿元，较2018年增加4.0%，增速将持续放缓。中康CMH全终端监测数据显现，相较于2017年，七大终端商场比例在2018年都发作了显着改动：
城市等级医院药品：出售额为8635亿元，占整个医药商场比例51.6%，与2017年比较下滑1.1个百分点；
县域等级医院药品：出售额为2835亿元，占比17.0%，与2017年比较下滑了0.4个百分点；
零售药店药品：出售额为2869亿元，占比17.2%，与2017年比较增加了0.1个百分点；
城市底层医疗药品：出售额为1080亿元，占比6.5%，与2017年比较增加了0.4个百分点；
农村底层医疗药品：出售额为751亿元，占比4.5%，与2017年相等；
医院三产药店药品：出售额为475亿元，占比2.8%，与2017年比较增加了0.8个百分点；
网上药店药品：出售额为78亿元，占比0.5%，与2017年比较增加了0.1个百分点。
从数据能够看出，新医改发起的分级医治、底层首诊等促进底层医疗开展的各项措施，在城市底层医院已初见成效，增加率显着高于等级医院，但在农村底层医院增速依然较慢。
跟着医药分居、处方外流等方针引导，零售药店商场比例在逐步提高；医院三产药店药品首要以新特药、生物制品、高价药等为主，商场在快速增加；在互联网的推动下，医药电商快速开展，网上药店比例呈现趋势性上涨，但其基数尚难以和线下药店比较。
别的，2018年药品终端全体商场由销量和新产品上市驱动增加，商场均匀价格略有下降；估计2019年，新品将成为首要增加驱动要素，因为零售端药品遍及涨价，加上新药上市拉高商场均匀零价格格，价格将再次成为正面驱动要素，但价格要素对增量的奉献将非常弱小。
未来趋势判别
跟着立异药审评上市、进入医保和出售上量功率大大提高，终端用药商场还将发作哪些改动呢？
数据显现，2018年，药审中心共审评经过106个新药，包括2个新中药复方制剂，9个1类立异药和67个进口原研药。经过批阅上市的新药首要会集在抗肿瘤、抗病毒和糖尿病三个医治范畴，从数据数据来看，这三个范畴也是商场规模增加最快的品类。
中康CMH的数据显现，大部分新上市的重磅种类，如安罗替尼、伊布替尼、瑞戈非尼等，2019年第一季度在典型样本医院中出售额环比增加均超越200%；别的，新特药上市，需求经过DTP药房敏捷落地出售，这类新种类的导入能为药店带来增量时机。
从各首要企业的商场体现数据来看，跨国企业和立异型企业引领商场增加。遭到新近上市产品的拉动效果，2018年，外资企业增加12.4%，2019年估计增速为11.2%，外资企业对2019年商场增加奉献挨近70%的水平，像阿斯利康、罗氏和恒瑞2018年同比增加超越20%，成为商场体现最好的企业。相对而言，本乡企业有点寸步难行，2018年，本乡企业增加3.8%，2019年估计增速只要1.6%。
更大的变局则来自仿制药商场。在美国，仿制药占有总量的86%，但只占有总额的13%。而在我国, 仿制药无论是金额仍是数量都遥遥领先原研药，别离占有总额的71%及总量的79%，存在很多高价仿制药。
仿制药共同性点评的推动，4+7带量收购的落地，大批残次仿制药将被筛选，未来具有必定立异才能和本钱优势的质料制剂一体化企业将占有先机。带量收购种类价格将呈现大幅跌落，原研产品商场比例将被抢占，未中标产品在医院商场根本出局。
此外，跟着要点监控合理用药目录的出台，以及医院中药处方权受限，部分辅佐用药在医院的出售将遭到影响。国家要点监控的合理用药目录种类触及660亿的商场规模，大部分种类接连两年下降起伏在20%以上。
非处方药方面，2018年出售额为2300亿元，估计2019年出售额将到达2400亿元，预估增速为4.3%，增速根本保相等稳。因为大部分品牌OTC企业经过涨价让利途径的方法满意部分连锁对产品毛利的需求，OTC药商场增加首要由价格驱动，伤风、咳嗽、皮肤胃肠道等常见OTC类别的品牌会集度均会有显着的提高。
