编者按：本文来自微信大众号“东四十条本钱”（ID：DsstCapital），作者马慕杰 ，36氪经授权发布。
时隔11年，乐蜂网总算完成了自己的任务。
2019年8月28日，乐蜂网经过微信大众号发布告知称，由于公司事务调整，乐蜂网(包含PC端及APP端)均将在2019年9月18日中止运营，到时用户将不能登录乐蜂网。
乐蜂网由闻名电视人李静于2008年兴办，是国内首个女人网购途径。在红杉本钱沈南鹏的加持下，乐蜂网逐渐走上正轨，并于2012年取得了由CBC宽带本钱与中金公司出资的4000万美元B轮融资，一时刻风景无限。
可是，自2014年乐蜂网高调“委身”唯品会之后，其“嫁衣”并关停的命运好像就此注定。
2017年，唯品会App上线美妆频道独立进口。而在唯品会2019年第二季度财报电话会中，唯品会董事长兼CEO沈亚称，在乐蜂网方面，由于该网站有亏本，唯品会就降低了对它的投入，以削减它的亏本，但未来美妆依然会是唯品会的主打品类。
“特别是在乐蜂网的流量损耗殆尽后，途径现已没有再持续运营下去的必要，乐蜂网完成了它自己的前史任务。”元赋本钱合伙人丁自强告知投中网。
首个女人网购途径，曾获本钱喜爱
作为国内女人网购榜首品牌，乐蜂网也曾在明星创始人的带领下如火如荼。
2008年，时任东方流行传媒董事长的闻名电视人李静兴办了乐蜂网，主打女人时髦购物，供给化妆品、奢侈品、团购服务等。因在建立之初便具有美妆KOL小P教师、Kevin教师等达人资源的进驻，乐蜂网也被称为国内榜首个具有专家明星入驻的美妆购物B2C途径。
含着金汤匙出世的乐蜂网在尔后的开展中更是气势微弱。
揭露材料显现，2009年，乐蜂网完成全年销售总额1亿元，2010年销售额坚持三倍增加。一起，在李静彼时的成果估计发表中，乐蜂网2011年销售额将打破10亿元。而在注册会员上，2009年，乐蜂网注册会员为171万人、2010年到达271万人，到2011年5月，已打破320万人。
在建立的第二年，乐蜂网还推出了自有化妆品品牌静佳，并逐渐开展出了多个以化妆品达人为品牌的独立品牌。
“虽然乐蜂网推出的包含静佳在内的自有品牌能够说是‘生于互联网善于互联网’，可是我从来没有把自有品牌当作是互联网品牌去办理。”李静曾在承受媒体采访时表明，依据自己对传统化妆品的了解，没有一个品牌能够在短时刻内取得成功。
但不久之后，乐蜂网的自主品牌就拿出了不错的成果。乐蜂网前CEO王立成曾说到，2012年乐蜂网自主品牌的销售额挨近5-6亿元，而其时乐蜂网全体的销售额约为20亿元。“咱们是很满足的，由于在化妆品这个职业能够做到5、6个亿的销售额，可能是许多的品牌花十几年的时刻才能够完成的。”
值得一提的是，必定程度上，乐蜂网的呈现源于本钱的催生。李静曾不止一次着重，“开端从来没想过自己去做，更没想过做电子商务”。直至2008年，红杉本钱“硬塞”给李静数百万美元。
“沈南鹏投咱们的时分，其时两档节目都处在公司前史上挣钱最多的时分。咱们不缺钱，然后是红杉非要投。他说他们一向想在我国寻觅一个像Oprah相同的人。找来找去，找到了我。”李静称。
自称不明白商业的李静在出资“教父”沈南鹏的加持下逐渐将乐蜂网带上正轨，并于2012年取得了由CBC宽带本钱与中金公司出资的4000万美元B轮融资，一时刻风景无限。
“委身”唯品会，终为“嫁衣”
2014年情人节当天，唯品会与乐蜂网高调对外宣告两边“联婚”。
唯品会详细给出的“彩礼”是，将出资1.125亿美元现金拿下乐蜂网75%的股权，从而成为最大的单一股东，官方名曰战略入股。
值得注意的是，唯品会此次控股的仅仅乐蜂网的署理途径事务，不包含自有品牌事务。
在原乐蜂网自有品牌商场总经理余金华的解读中，这次股权出售实则可称为必定之举，由于乐蜂网从一开端就没有找到自己的方向与定位。
比方，乐蜂网从开端的美妆途径线上途径开展至事务稍有抵触但毛利较高的自有品牌，接下来又转型做“媒体化”电商途径与“特卖+商城形式”。王立成乃至曾直言，乐蜂网的野心不在电商而在媒体。
这或许意味着，从乐蜂网诞生之日起，暗礁险滩就已然埋下。
王立成不是不知道，B2C电商和自有品牌是两个路子，“鱼与熊掌不可兼得。”所以虽然相关于其他品类笔直B2C途径，乐蜂网的事务看似技高一筹，但王立成的心里仍旧充溢纠结，原因在于“无法脱节持续且看不到出路的亏本”。
不过，关于乐蜂网的委身，好像早已做好了预备。早在说到乐蜂网的途径事务与自有品牌时，王立成果曾表明，“如果有一天激烈到无法忍受的时分，不扫除需求抛弃一个，在现在电商恶劣的环境下，乐蜂需求做好预备。”
而李静也以为与唯品会的买卖是“最好的机遇做的一个最好的判别”。在她看来，其时美妆品类榜首是聚美，第二是乐蜂，第三是唯品会。榜首和第三谁收买了乐蜂都会成为榜首。“做到必定阶段，咱们发现咱们仍是媒体人，那为什么不在最好的时分让真实喜爱卖东西的人来做呢？”李静说。
唯品会与乐蜂网的此次本钱运作，也被商场以为红杉本钱才是真实的暗地推手。
李静口中的美妆品类途径的前三名背面的出资方皆为红杉本钱。同为美妆笔直类途径的聚美优品商场规划更大且彼时正在筹谋上市，将商场规划更小的乐蜂网装入上市公司唯品会，一方面可顺畅推进聚美上市，另一方面也可提高唯品会在二级商场的幻想空间。
“唯品会战略入股乐蜂网的首要意图便是为了扩美妆品类，以打破服装特卖的天花板。”电商分析师李成东对投中称。但在现在获客本钱高企的布景下，关于唯品会来说，保持两个途径其实并没必要。
并且，在近年来的引流整合之下，乐蜂网或许早就完成了“嫁衣”的任务。据悉，2017年，唯品会App上已上线美妆频道独立进口。而在唯品会2019年第二季度财报电话会中，唯品会董事长兼CEO沈亚称，在乐蜂网方面，由于该网站有亏本，唯品会就降低了对它的投入，以削减它的亏本，但未来美妆依然会是唯品会的主打品类。
“在被唯品会并购之时，唯品会最好的战略便是将乐峰网融入到唯品会中，将美妆资源彻底整合。而唯品会逐渐削减投入直至关停乐蜂网简直就在并购之时现已注定了。特别是在乐峰的流量损耗殆尽后，途径现已没有再持续运营下去的必要，乐蜂网完成了它自己的前史任务。”丁自强告知投中网。
在他看来，前史往往很难假定，决议企业未来的要素有许多。但在其时的时刻点上，挑选被唯品会收买肯定不是一个糟糕的选项，而从后来唯品会美妆品类的快速开展来看，收买乐峰也给唯品会带来了很大的价值。
“衰败命运”能否挣脱？
乐蜂网不是仅有的笔直电商衰败者。
早在2012年，就有许多笔直电商途径关闭或被收买，如曾在两年内取得四次融资的奢侈品电商的佳品网、主打城市干流青年慢时髦生活品牌的初刻被现在苟延残喘的凡客全资收买……
即便是从前火爆一时的美妆笔直电商——聚美优品，也难逃市值暴降的命运，最终不得不依托转型扩张四处求生。
京东创始人刘强东曾直言称，以零售为主的途径类笔直电商是注定没有时机了。“笔直电商，只要笔直品牌能够存活，不是它的电商途径有价值，而是品牌有价值。笔直零售途径必定死掉，当然也能够卖掉。”
可是，一边是笔直电商的哀鸿遍野及业界的长时间看衰，另一边本钱商场却热度不减。
依据CVSource投中数据，2010年至今，撤消或刊出的笔直电商企业数量共有342家。一起期内，笔直电商的融资规划逐年上涨，融资数量也于2015年到达高峰。
数据来历：CVSource投中数据
这是否意味着，即便在流量盈利消失及归纳性电商的步步紧逼下，笔直电商仍有开展时机？其又该如安在缝隙中求得生计？
“以往传统的笔直电商，在面临归纳电商的竞赛时会暴露出许多问题。例如，产品信息流依靠的是主页引荐+分类检索、消费感知上底子都是图片+描绘，并没有由于是笔直电商而给顾客带来差异化的消费体会等。这些都会导致一般的笔直电商在笔直品类中竞赛力并不强于大型归纳电商。所以未来一部分笔直电商的流量进口还会持续收窄。”丁自强以为。
不过他一起表明，笔直的逻辑未来依然会存在，一些笔直品类在归纳途径下的冲击下功率会被稀释的很厉害。但做笔直的逻辑和方法会在未来的开展中发作一些改变，由于笔直的中心并不在于流量的促成，而在于供应链功率和顾客体会，也便是笔直品类会从单纯的流量PK变成功率PK，“未来会看到更多深耕笔直供应链形状的途径呈现。”
在李成东看来，笔直电商在国内仍旧有时机跑出来，但烧钱形式已不可行，要害要找到合适自己的盈利形式，“关于国内的笔直电商而言，差异化服务才能才是底子。”
