编者按：本文来自微信大众号“IPO早知道”（ID：ipozaozhidao），作者：Uncle C，36氪经授权发布。
据IPO早知道音讯，港交所于周五晚间（9月20日）再次向港交所递送招股材料。上一年9月，鲁大师第一次向港交所递送招股说明书，在请求材料失效后不到2周的时间内，于本年3月份再次提交招股材料，但这次递送的招股材料于本周再次失效。
鲁大师的前身为“Z兵器”，由创始人鲁锦在2008年下半年推出，并在2009年7月正式更名为“鲁大师”，最早是一款查看并测验修正硬件的软件。2010年，鲁锦参加360的“免费软件起飞方案”后，将鲁大师直接卖给了360并套现脱离。2014年周鸿祎派郊野接收鲁大师。2017年，周鸿祎在回归A股的一起，开端预备360在港股和美股方面的布局，而鲁大师作为最大的硬件和体系评测供货商，方案于港交所上市。
开端，鲁大师经过免费供给工具软件堆集用户数量，并根据用户流量展开线上广告服务、线上游戏事务来完成流量变现。
在并入360集团之后，360对公司的事务方面也有所扶持。 用户装置鲁大师的一起会绑缚装置360浏览器，而360浏览器广告的点击也会使鲁大师取得收入分红。 除此之外，在郊野的接收下，鲁大师开端方案将运营重心由软件服务转移至电子设备出售，凭借电商事务来完成收入。
从财务数据来看，在曩昔的2016年、2017年及2018年三个财年，鲁大师的经营收入分别为6981.2万、1.23亿和3.20亿人民币，其相应的净赢利则分别为3176.1万、5626.7万和7661.9万人民币。
全体来看，公司的收入和盈余的添加十分明显，源于周鸿祎经过事务形式和品牌等的扶持，使其在短时间内快速地契合企业上市条件。 可是高度依靠360集团、盈余形式单一、事务重心转向低毛利率的项目都是背面的问题。
在陈述期内，360与鲁大师之间的相关买卖收入为4690万元、5060万元和7180万元，在同期总收入中的占比分别为67.2%、41.5%和22.4%。
而电子设备出售收入逐年添加，陈述期内分别为40.8万元、231.7万元和1.02亿元，在总营收的比重由开端0.6%升至32.1%，可是电子设备的出售本钱较高，占总出售及服务本钱的将近80%的份额，公司的全体毛利率从2016年的86.5%降至49.8%。尽管就用户根底来说，鲁大师截止2018年末，用户数量到达1.14亿人，根据个人电脑及移动设备每月活泼用户商场份额分别为98.8%和58.9%。
可是在硬件检测方面，PC端的用户在不断下降，整体用户中苹果商场份额增大，其他用户关于Windows体系的检测需求也越来越弱；而在移动端，跟着商场的鼓起，各大品牌的手机一般自己开发安全软件，自带手机管家进行检测，鲁大师的商场份额相对较小。
而在最新方案转向的电子设备出售方面，公司所占的商场份额还比较小，而且这一职业是红海商场，技能门槛低、本钱高、赢利低。从转型以来公司的毛利率直线下降，未来营收的稳定性也不能确保。
