编者按：本文来自微信大众号“深响”（ID：deep-echo），作者丁直仁，36氪经授权发布。
中心关键
▪音频文娱收入是荔枝的首要收入来历。
▪荔枝本次赴美上市的融资资金将首要用于AI研制投入、立异产品研制和海外商场拓宽等。
▪在UGC方法下，探究更多元的商业变现方法，是荔枝拓宽未来幻想空间的首要途径。
出乎大多数人的预料，音频赛道榜首家实在进入IPO进程的公司，不是重复传出上市方案的喜马拉雅，而是坐落岭南的荔枝。
10月29日，音频渠道“荔枝”正式向美国证券买卖委员会提交了IPO请求，买卖代码为“LIZI”，这意味着，荔枝有望成为“我国音频职业榜首股”。据了解，荔枝方案经过IPO征集1亿美元资金，主承销商为瑞信和花旗，融资资金将首要用于AI研制投入、立异产品研制和海外商场拓宽。
提起音频赛道，大部分人的榜首印象是常识付费——从2016年开端，包括喜马拉雅、蜻蜓FM在内的音频渠道大力投入常识付费范畴，为苦于变现的网络电台找到了牢靠的商业方法。在常识付费的浪潮中，喜马拉雅是肯定主角，蜻蜓FM则主打差异化内容，与之比较，荔枝是开展方法相对特殊的一家。
与喜马拉雅、蜻蜓FM等玩家不同，在网络电台寻觅商业方法的进程中，荔枝另辟蹊径，挑选了一条不同于常识付费的UGC音频社区、互动音频文娱渠道的路途。
尽管诞生多年，但与短视频等风口比较，音频赛道好像一向处于细火慢炖的阶段，荔枝递送IPO请求的行为将商场的目光拉回到了看似温吞的音频职业：音频终究能玩出哪些把戏？而追求上市的荔枝又是否经得起二级商场的苛刻检测？
详解荔枝
荔枝是谁？
荔枝树立于2013年，招股书显现，经过六年开展，荔枝2019年第三季度月均活泼用户数超越4660多万，具有超越570万月活泼内容创作者，荔枝已累积超越1.6亿音频内容上传到渠道，是我国最大的UGC音频社区，及我国第二大的在线音频渠道。
揭露材料显现，荔枝的原创音频内容覆盖了27个大类及107个细分类别，包括情感调频、亲子、言语学习、音乐电台和脱口秀等。此外，荔枝已发动布局IoT生态，在与百度协作中初次发动了测验将互动音频落地到智能音箱IoT场景，一起在海外上线了专心语音互动文娱的产品SugarChat，布局海外商场。
2015年1月，荔枝取得小米科技、顺为本钱、经纬创投、晨兴本钱四家组织的2000万美元C轮融资。2018年1月,荔枝完结上市前的终究一轮融资——5000万美元的D轮融资。一起，创始人赖奕龙也对外宣告“荔枝”替换原“荔枝FM”作为品牌称号，为的是脱离传统音频职业的限制，探究更多的或许。与同赛道的喜马拉雅比较，荔枝取得融资次序不多，不过入局的出资者多轮领投或跟投。
年轻是荔枝用户的一大特征。
招股书显现，到2019年9月30日，荔枝有约60%的用户出生于1990-2000年之间，这一代年轻人成善于移动互联网年代，是线上文娱消费的主力人群。数据显现，90后、00后的线上付费志愿更强，在移动互联网用户的占比也在持续增长。年轻人占主体的用户构成为荔枝探究多样化的商业方法如直播交际、付费内容、粉丝会员、游戏联运、IoT场景拓宽等供给了条件。
不追常识付费风口的荔枝终究活得怎么样？招股书发表了最实在的数据。
据招股书发表，荔枝2017年、2018年及2019年上半年营收分别为4.54亿、7.99亿以及4.87亿元人民币，其间音频文娱收入作为其首要收入来历，分别为4.36亿、7.85亿、以及4.82亿元，占比均超越95%。毛利率方面，荔枝毛利率在2017年、2018年以及2019年上半年分别为27.1%、29.2%、以及29.2%，在报告期呈现稳中有升的趋势。这也首要得益于其音频文娱收入分红份额逐年下降导致，在报告期分别为68.6%、67.1%以及66.5%。比较较2017年，荔枝运营费用率在2018年及2019年上半年呈现大幅下降趋势，这也表现了公司在运营功率上的逐渐提高。而另一方面，公司产品研制费用率在报告期则呈现持续上升的趋势，表现了公司关于产品投入方面的注重。在盈余才能方面，荔枝在2017年、2018年以及2019年上半年毛赢利分别为1.23亿、2.33亿以及1.42亿元人民币，净亏本分别为1.54亿、930万以及5550万人民币，亏本相较17年全体呈现下降趋势。运营数据方面，截止2019年3季度，荔枝移动端全体月活泼用户数到达4660.6万，均匀月活泼主播数为570.6万，均呈现持续上升趋势。音频文娱月活泼用户数在2019年三季度到达596万，其间付费用户数为38.2万，付费率为6.4%，为曩昔9个季度最高。全体来看，荔枝UGC的共同方法现已走通，而其渠道本身的变现潜力还很大。
荔枝简史
荔枝创始人赖奕龙是一名接连创业者。1999年，其曾创建企业短信渠道企信通，取得IDG出资；与3G门户、UC同一时期创建摩网WAP门户，取得太平洋战略出资；再后来创建183.cn农民工社区，满意进城务工人员的交际需求。2013年，结合自己的音频情结和垂青移动互联网大趋势，赖奕龙在广州兴办荔枝。荔枝诞生正值我国移动互联网创投热潮最盛的时期，音频赛道迎来大批玩家：2011年，蜻蜓FM树立；2012年，多听FM、考拉FM树立；2013年，喜马拉雅FM树立；除此之外，还有TuneInRadio、凤凰FM、优听电台、尚听FM、酷FM等参加战局。
在职业开展初期，各家方法并没有太大差异：在线上为用户供给电台等音频内容，经过广告等方法取得营收。剧烈的竞赛下，音频赛道很快迎来职业互掐的暗黑韶光。2015年，职业暗战进入白热化：告发、下架、指控数据造假等戏码接二连三的演出，一起，对内容版权的忽视也令在线电台们遭受创作者的声讨。
同年，跟着国家版权局的史上最严版权令收效，在优质内容稀缺的职业布景下，版权方针的收紧让部分网络电台面对生计应战。应战当时，职业参加者们各寻出路，喜马拉雅、蜻蜓FM挑选了PCG方法制造内容，之后借力常识付费风口，寻觅打破;而站在分岔路口的荔枝，则挑选了UGC方法，总算得以树立安稳的商业方法。
PGC与UGC是两种彻底不同的内容出产方法，它们相应对团队才能的要求也非常不相同。
PCG相似电商职业的自营方法，如京东自营，该方法下，特别检测的是渠道的内容出产才能、传达影响力和变现功率，只要具有这三个才能，渠道对优质的内容出产者才实在具有吸引力，好像视频网站抢占优质影视版权相同，PCG方法对渠道的资金才能要求较高。
而UGC相似电商职业的渠道方法，如淘宝，特别检测渠道的底层技术、服务、内容分发、社区粘性等才能，由于渠道有必要供给易用的技术和服务，才能为用户尽量减低运用门槛，只要树立内容分发、社区粘性等才能，UGC发生的内容才可以被合理传达，而不至于呈现内容板结的状况，从而导致渠道活泼度下降。
喜马拉雅、蜻蜓FM是典型的PCG打法。喜马拉雅在2016年6月6日上线了马东和“奇葩天团”带来的《好好说话》音频节目，注册“付费精品”专区，进入常识付费范畴；蜻蜓FM随后经过与高晓松协作推出《矮大紧指北》参加战局。尽管内容定位上存在差异，但二者方法并无本质差异：与头部内容出产协作，开发音频节目，之后售卖给用户。
赖奕龙曾在2018年的一次自述中发表，2016年，团队内部对常识付费和语音直播两个方向发生剧烈评论，评论中，赖奕龙依据两个原因作出挑选：
- 首要，从用户视点考虑，常识付费的中心用户是中年人，荔枝的中心用户则为年轻人。
- 其次，从任务和愿景视点考虑，做常识付费有违荔枝一向秉承的协助一般人展示声响才调的任务。假如做常识付费，势必要约请名人、大V入驻渠道，每天都推名人，一般主播没有机会，违反初心。
在2016年的一次讲演中，赖奕龙表明，荔枝FM将全力构树立体的语音直播商业方法，构成播客渠道多元化盈余方法。“在我国，我们最乐意付费的仍是打赏，荔枝FM一向也在探究声响类主播的变现方法，所以声响变现的方法终究就三种一个是虚拟礼物，一个是内容付费，一个是广告。这三种在2017年会有很大的前进。”
正是这个挑选，奠定了荔枝现在的事务地图和商业方法。与PGC比较，UGC的内容本钱相对更低，且虚拟礼物、内容付费、广告等也使得UGC的收入来历愈加多元，更重要的是，UGC方法下，用户与用户之间的联络相对愈加严密——常识付费像教师讲课，音频社区似老友集会，内容出产者与用户之间的沟通和联络彻底不在一个维度上。
依据荔枝招股书的介绍，依据UGC方法，其已堆集了声响底层技术（如录制、编排、降噪等）、智能引荐等技术、产品才能，这些底层才能是UGC方法可以正常工作的条件，而它们也将成为荔枝在音频UGC赛道下的护城河。
据悉，荔枝本次赴美上市的融资资金将首要用于AI研制投入、立异产品研制和海外商场拓宽等。上文对招股书的剖析也显现出，近年来荔枝加大了对研制和培养全球化商场的投入。
打破音频天花板
UGC方法下，荔枝接下来的幻想空间在哪？从职业全体来看，音频好像无处不在，不可或缺，但在商业国际里，它却一直处于小火慢炖的状况，好像并未生长出满足的爆发力。蜻蜓FM创始人兼董事长张强便曾表明，整个职业现在还处在榜首个阶段——音频仍是一个副角。
这显着不是从业者期望看到的现象。
当下，喜马拉雅、蜻蜓FM等首要玩家的方法是常识付费，常识付费协助渠道树立了健康商业方法的一起，也存在非常显着的限制性：依靠头部内容出产方；内容本钱过高；渠道之间很难构成差异化竞赛。为此，喜马拉雅、蜻蜓FM等玩家也在寻求打破，比方输出内容给其他渠道，成为智能音箱等新式终端的内容供货商，荔枝同样在这条路上进行了布局和探究。
不久前，荔枝与百度旗下人工智能硬件品牌小度对外达到重要协作，小度上线荔枝的音频内容，还将初次测验在播映的某个音频内容里进行互动的功用——未来翻开音箱的荔枝技术就能进行实时互动的沉溺式体会，这意味着曩昔单向的音频内容播映被拉到了一个更为宽广的“硬件+内容+实时互动”的音频全场景年代。
从荔枝本身来看，在UGC方法下，探究更多元的商业变现方法，是其拓宽未来幻想空间的首要途径。现在，由语音直播带来的音频文娱收入仍是荔枝营收的首要来历，不过荔枝也正在尽力拓宽其他收入规划，在虚拟礼物、内容付费、游戏联运、商务/广告等方面还有很大拓宽空间。
别的，尽管在2016年挑选做UGC渠道因而走上了与喜马拉雅、蜻蜓FM彻底不相同的开展路途，可是荔枝并非将内容付费拒之门外，揭露信息显现，荔枝正在测验以主播内容商业化的方法切入内容付费范畴。
结合荔枝的内容品类，荔枝的录播内容付费首要会集在脱口秀、亲子、相声曲艺、原创小说等泛文娱化的节目类型，现在，北京话事人、体坛前锋、发发大王、黑水、四九知事、硬核电台等荔枝孵化的明星主播经过内容付费最高完成月入十万。其间，主播大凯说经过直播与录播相结合完成盈余，并树立个人工作室，购买多本小说版权，开端投入录播商业化探究。
10月10日，荔枝与神手科技旗下的手机网络游戏“一恋永久”宣告达到重要协作，荔枝将经过一恋永久游戏剧情配音播单、优质主播参加游戏角色扮演等方法参加游戏联运取得用户付费并分红，这是荔枝在商业化上的新测验。
经过特征的内容社区堆集一批忠诚用户从而完成多样化收入来历的方法并非没有先例，B站就是一个成功模范，从荔枝对商业化探究的节奏来看，其正在测验打破音频职业的天花板，寻求更大的幻想空间。
