编者按：本文来自36氪战略协作区块链媒体“Odaily星球日报”（大众号ID：o-daily，APP下载）
本文由Odaily星球日报秦晓峰编译，转载时请必须注明出处；原文来自CoinMetrics，作者CoinMetrics团队以及Kevin Lu。
（图片来源于CoinTelegraph）
关键：
呈现泡沫后，只有当价格跌落到只有约40%的比特币持有者具有「未完结收益」时，持币者才会感到最大的苦楚并屈服，商场才干复苏。
现在的散布状况标明，跟着时刻的推移，持有量的集中度越来越低，本钱也渐渐变得高。
以下为原文编译：
在经济史上，金融资产泡沫&溃散常常会呈现，这主要是因为人类心思学中根深柢固的认知误差。在比特币十年的前史中，至少有三个完好的泡沫&溃散周期被观察到。
经过预算投资者的本钱根底散布，咱们研讨了比特币前史上六个关键时刻(包含其最近的状况)的投资者心思状况。
与曾经的散布改变比较，当时的散布改变与价格触底的周期最为类似。达观的解说是，大部分投资者现已屈服，未来抛压减小。
但实际上，3000-6000 美元邻近抄底的人依然是获利的，未来还会有很大的抛压。开始被以为在2018年12月价格触底时就完结的屈服和兜售，实际上或许需求更多时刻或许价格进一步跌落。
休眠比特币数量定时添加
在本年5月到达前史最高水平之后，一年休眠期（一年没有移动）的比特币数量一向在下降。
到11月31日，一年休眠期的比特币数量为 3174760；比较之下，在2019年5月18日，这一数字是 4500526，环比下降 41%。
下图显现的是X年内未移动的比特币数量，X的改变规模为1个月到5年。
经过上图，咱们也能够发现，休眠期在五年以上的以及两年以上的，在曩昔一年一向处于添加态势；别的休眠期在3个月以及6个月以上的，也在逐步添加，标明有一些投资者在逢低买入，连续建仓。
