文 | 孙瑞涛 刘慧娴
北京安理律师事务所刑民穿插团队
1.瑞幸咖啡“自曝”始末
昨日（2020年4月2日），瑞幸咖啡(LK.US)给美股商场投下一枚深水炸弹——揭露自曝财政造假。
美股上市公司瑞幸咖啡称在监督审计到2019年12月31日兼并财报报表时发现问题后，随即建立特别查询委员会。
依据现在揭露文件显现：从2019年第二季度开端，公司COO（首席运营官）兼董事刘剑以及向他陈述的几名职工，涉嫌从事了不妥行为，包含假造某些买卖，从2019年第二季度到2019年第四季度与虚伪买卖相关的总出售金额约为人民币22亿元。在此期间，某些本钱和费用也因虚伪买卖而大幅胀大。
现在，上述内部查询仍处于初步阶段。
必需求分外留意的是，瑞幸咖啡的上市时刻是2019年5月18日，这也代表着其上市后的出售数据绝大部分都涉嫌假造。
其实早在本年2月1日，闻名查询安排浑水研讨收到了一份来自匿名者的做空陈述，这一份长达89页的陈述直指瑞幸咖啡正在假造公司财政和运营数据。
浑水收到陈述后以为所指控瑞幸造假实在建立，并在社会化媒体上表明已做空该股。音讯发布后，瑞幸咖啡短线跌落超越20%。到2月7日收盘，瑞幸咖啡跌幅缩窄至近11%，报32.49美元。
而昨日瑞幸咖啡揭露自曝财政造假，到收盘，瑞幸咖啡跌落75.57%，报6.4美元，市值缩水至16亿美元，到昨日北京时刻23:50，瑞幸咖啡盘中第六度触发熔断，暂停买卖。
2.发生在大洋彼岸的“收割”，我国也能够“长臂统辖”
毋庸置疑，瑞幸咖啡此次自曝将在美国面对巨额补偿，乃至是退市。
依据美国相关法令，供给不实财政陈述和成心进行证券诈骗的违法，要判处10至25年的拘禁，个人和公司的罚金最高达500万美元和2500万美元。此外，审计安排也或许会涉嫌违法，但或许要面对严厉的举证责任。
且瑞幸咖啡、相关董监高、审计安排等中介安排，还将面对巨额补偿的团体诉讼。
关于瑞幸咖啡此次自曝，国内交际渠道呈现出一片戏弄之态，笑称总算有公司割国外“韭菜”。
但真是如此吗？
国内出资美股的出资人并不在少量，瑞幸咖啡财政数据造假相同会对国内出资人形成不小的丢失，且海外出资者的丢失从久远的视点来看，必定会在未来分摊到一切华人身上。
瑞幸咖啡此次自曝，不只将在美国遭到追责，我国相同可对其进行追责。
依据我国2019年修订的新《证券法》第二条：
“在中华人民共和国境外的证券发行和买卖活动，打乱中华人民共和国境内商场秩序，危害境内出资者合法权益的，依照本法有关法令法规处理并追查法令责任。”
该条款意味着，我国法令初次赋予了我国证监会、公安和司法机关对境外证券商场活动的“长臂统辖权”。
新《证券法》榜首百八十一条规则：
“发行人在其布告的证券发行文件中隐秘重要现实或许假造严峻虚伪内容，没有发行证券的，处以二百万元以上二千万元以下的罚款；现已发行证券的，处以不合法所募资金金额百分之十以上一倍以下的罚款。对直接担任的主管人员和其他直接责任人员，处以一百万元以上一千万元以下的罚款。
发行人的控股股东、实践操控人安排、指派从事前款违背法令规则的行为的，没收违法所得，并处以违法所得百分之十以上一倍以下的罚款；没有违法所得或许违法所得缺乏二千万元的，处以二百万元以上二千万元以下的罚款。对直接担任的主管人员和其他直接责任人员，处以一百万元以上一千万元以下的罚款。”
也就是说，瑞幸咖啡财政造假的行为在打乱国内商场秩序，危害国内出资人合法权益的情况下，也将在国内遭到民事追责，亦面对高额的罚款。
此外，上海金融法院最近发布了《上海金融法院关于证券胶葛代表人诉讼机制的规则(试行)》，其间关于全国法院首个关于证券胶葛代表人诉讼准则施行的具体规则，也对国内民事追责瑞幸咖啡有必定的学习参考价值。
3.国内关于瑞幸财政造假的刑事追责问题
新《证券法》初次清晰了我国相关安排对境外证券商场活动具有“长臂统辖权”， 因而，依据新《证券法》第二百一十九条：
“违背本法规则，构成违法的，依法追查刑事责任。”
这在某种程度上预示着，在承认瑞幸咖啡财政造假的行为在打乱国内商场秩序，危害国内出资人合法权益的情况下，国内司法机关能够依法追查瑞幸咖啡COO刘剑以及相关职工的刑事责任。
依据我国《刑法》榜首百六十一条规则：
“【违规发表、不发表重要信息罪】依法负有信息发表责任的公司、企业向股东和社会公众供给虚伪的或许隐秘重要现实的财政会计陈述，或许对依法应当发表的其他重要信息不依照规则发表，严峻危害股东或许其他人利益，或许有其他严峻情节的，对其直接担任的主管人员和其他直接责任人员，处三年以下有期徒刑或许拘役，并处或许单处二万元以上二十万元以下罚金。”
即，瑞幸咖啡COO刘剑以及相关职工的不妥行为若遭到国内刑事追责，则很或许涉嫌违规发表、不发表重要信息罪，面对三年以下有期徒刑或许拘役的刑事处分。
可是，依据我国《刑法》第七条关于属人统辖权的规则：
“中华人民共和国公民在中华人民共和国领域外犯本法规则之罪的，适用本法，可是按本法规则的最高刑为三年以下有期徒刑的，能够不予追查。”
这在某种程度上预示着即使瑞幸咖啡COO刘剑以及相关职工的财政造假行为契合我国的刑事追责条件，但由于违规发表、不发表重要信息罪的量刑起伏在三年有期徒刑以下，若刘剑及相关职工的国籍为我国的话，依据我国刑法规则能够不予追查其刑事责任的。
4.瑞幸事情对我国上市公司的警钟
尽管此次瑞幸事情发生在美国，但对国内上市公司亦是敲响了警钟。
财政造假是上市公司极端有或许会呈现的问题之一，一旦被发现就不单单是遭到证监会的处分，公司高管也将面对相应的刑事责任追查，尤其是法定代表人、财政总监等。
例如，2014年6月18日我国证监会广东证监局对珠海市博元出资股份有限公司（ST博元，A股）立案查询，发现该公司涉嫌违规发表、不发表重要信息罪和假造、变造金融票证罪并移送公安机关，上海证券买卖所于2015年5月15日对该公司的股票施行停牌，同月28日对该公司的股票暂停上市，于2016年3月21日对该公司股票作出停止上市的决议。广东省珠海市中级人民法院于2017年2月22日对公司法定代表人、财政总监等高管作出刑事判决，其间法定代表人余某被判犯违规发表、不发表重要信息罪，判处有期徒刑一年七个月，并处分金人民币十万元。
公司的运营持久归根到底仍是在于合法合规，若是经过各种不正当手段运营，短期看似乎是企业获利可观，但从久远来看，也仅仅仅仅营建了一种“虚伪昌盛”之态。
而终究的后果不只仅仅仅金钱的价值，更或许需求支付自在的价值，乃至对整个职业都将发生不可估量的负面影响。
